Како претседателот Трамп ја уништува довербата

Нормално, не верувам во довербата.

По финансиската криза во 2008 година, „довербата“ беше првото засолниште на никаквеците. Односно, наводната потреба за задржување или враќање на довербата постојано се повикуваше како причина да се води деструктивна политика. Ако сте се залагале за соодветен стимул за борба против Големата рецесија, ви беше кажано дека тоа ќе ја поткопа довербата. Ако се расправате против штедењето што ќе го блокира економското закрепнување, ви беше кажано дека намалувањето на трошоците всушност ќе ја поттикне економијата, бидејќи тоа ќе инспирира доверба – тврдење што го исмејував како верување во „самовила на довербата“.

Вистината е дека поголемиот дел од времето треба да ги оценувате економските политики врз основа на она што тие всушност го прават, а не со шпекулации за тоа како замислувате дека ќе влијаат на довербата.

Но, ова не е најчесто. Ова е трета година од второто претседателствување на Трамп – во ред, всушност е само дел од третиот месец, но се чувствува како години. А Трамп е во процес да покаже дека една доволно хаотична и некомпетентна влада, всушност, може да направи доволно штета на довербата за да нанесе сериозна економска штета.

Овде најгласниот показател не е падот на берзата – старата шега на Пол Самуелсон за пазарот кој предвидел девет од последните пет рецесии сè уште важи. Наместо тоа, тоа е опаѓачката вредност на доларот:

Извор: xe.com

Стандардна економска анализа вели дека царините ја зајакнуваат националната валута. Ако САД воведат даноци на увозот, тоа ги обесхрабрува бизнисите и потрошувачите да купуваат странска стока, што ја намалува понудата на долари на девизниот пазар и треба да ја зголеми вредноста на доларот.

Всушност, нормалниот ефект на царините врз девизниот курс беше една од причините да се сомневаме дека тарифите на Трамп ќе му помогнат на американското производство: посилниот долар ќе ги направи американските производители помалку конкурентни, неутрализирајќи ги заштитните ефекти на тарифите. И како што можете да видите на графиконот погоре, инвеститорите го зголемија доларот по победата на Трамп на изборите, делумно затоа што веруваа дека тарифите ќе го имаат својот вообичаен ефект.

Но, доларот падна откако инвеститорите почнаа да ја гледаат политиката на Трамп на дело. Постојаните тарифи се лоши за економијата, но бизнисите, во најголем дел, можат да најдат начин да живеат со нив. Она со што бизнисот не може да се справи е режим под кој трговската политика ги одразува каприците на „лудиот крал“, каде што никој не знае какви ќе бидат тарифите следната недела, а камоли во следните пет години. Дали овие тарифи ќе бидат постојани? Дали се тие преговарачки трик? Администрацијата не може ни да ги разјасни своите точки за разговор, при што највисоките функционери велат дека тарифите не се предмет на преговори само за да бидат намалени од Трамп неколку часа подоцна.

Во овие услови, како треба бизнисот да инвестира или некаква долгорочна посветеност? Сите ќе седат со скрстени раце, чекајќи јасност што можеби никогаш нема да дојде.

Чекај, станува полошо. Можеби очекувавте многу внимателно размислување за најголемата промена во трговската политика на САД од основањето на републиката:

Но, откако Трамп ги кажа своите забелешки во градината на розите, имавме низа откритија за тоа колку непријатна и аматерска операција беше оваа. Трамп изјави дека наметнува тарифи за нациите „кои не третираат лошо“:

[Ние] ќе ја пресметаме комбинираната стапка на сите нивни тарифи, немонетарни бариери и други форми на мамење.

Но, набрзо дознавме дека таква пресметка немало. Тарифите на Трамп беа, наместо тоа, одредени со сурова, и добро, глупава формула која немаше економска смисла. Сè уште е отворено прашање дали таа формула е одредена од некој помлад персонал или е изведена од ChatGPT и Grok.

Можеби следниот филм од франшизата Терминатор ќе биде „Терминатор: Трговска војна“, во кој Скајнет сфаќа дека не мора да го уништува човештвото со нуклеарни бомби, туку може да ги постигне своите цели едноставно со давање лоши економски совети.

Уште нешто: Дали некој размислуваше како да се воведат многу различни царини во различни земји, кога би било лесно да се претоварува стоката? Република Ирска, која е дел од Европската унија, треба да се соочи со царина од 20 отсто, додека Северна Ирска, дел од Британија, се соочува со стапка од само 10 отсто. Дали ирските извозници можат да ги намалат тарифите на половина со испорака на стоки од Белфаст? Дали ќе има елаборирани правила за потекло за да се спречи ова? И кој ќе ги смисли и ќе ги спроведе овие правила?

Всушност, прилично сум сигурен дека го знам одговорот на моето прашање: Не, никој не размислуваше за тоа, бидејќи немаше време. Волстрит журнал известува дека Белата куќа дури и не се решила на идејата за тарифи специфични за земјата до денот пред големата објава.

Повторно, најголемата промена на трговската политика во историјата, набрзина и невешто фрлена заедно во последен момент.

Затоа, не е ни чудо што самодовербата претрпе голем удар. Меѓутоа, ако ме прашате мене, би рекол дека довербата е сè уште превисока: бизнисот сè уште не сфатил колку се лоши работите. Зашто, додека тарифите доминираат во вестите во моментов, тие се дел од пошироката шема на малигна глупост. Можеби ќе помине некое време пред да ги видиме ефектите од уништувањето на административниот капацитет на владата од страна на DOGE или уништувањето на здравствената политика од страна на RFK Jr., но тие ефекти на крајот ќе ги видиме.

А, републиканците штотуку потврдија дека д-р Оз ќе раководи со Medicare и Medicaid. Што може да тргне наопаку?

Лично, се чувствувам многу самоуверено. Односно, имам голема доверба во предвидувањето дека се движиме кон повеќекратни трговски урнатини на политиката, нанесувајќи штета каква што досега не сте виделе.

(Пол Кругман е професор на Универзитетот Њујорк и нобеловец по економија. Овој текст е објавен на Substack, медиумска платформа за видео, пишување, подкасти и заедници насочени кон креаторите.)